O Moving Average Convergence Divergence (MACD) trabalho Como parte de uma série olhando para technicalmomentum indicadores, hoje estavam indo para olhar para MACD. Desenvolvido por Gerald Appel (editor de Sistemas e Previsões) no final dos anos setenta, o indicativo de Convergência-Divergência Média Móvel (MACD) é um dos indicadores de momentum mais comumente utilizados. Ele é usado para detectar mudanças na força, direção, momento e duração de uma tendência em um preço de ações. O que é MACD O MACD é apenas a diferença entre uma média móvel exponencial de 26 dias e 12 dias dos preços de fechamento (uma média móvel exponencial ou EMA é aquela em que mais peso é dado aos dados mais recentes). Um EMA de 9 dias, chamado de sinal (ou trigger) linha é plotada em cima do MACD para mostrar buysell oportunidades. Por que o MACD é útil? A razão pela qual os comerciantes prestam atenção a diferentes comprimentos de médias móveis é porque eles querem descobrir como o momento de curto prazo está mudando em relação ao momento mais longo. Se a média de curto prazo aumentar mais rapidamente (mais lentamente) do que a média de longo prazo, o MACD move-se para cima (para baixo). Traders usam isso para sugerir que a pressão de compra está aumentando (decrescente). Uma das razões que MACD é tão popular é porque seus sinais negociando são razoavelmente unambiguous. Você pode ver uma boa introdução de vídeo para seu uso aqui, mas, em resumo, existem três maneiras populares de usar o MACD: crossovers (linha de sinal ou linha central), overboughtoversold condições e divergências. A) Linha de sinal Crossover - A regra comercial MACD básica é vender quando a linha lenta do MACD cai abaixo da linha EMA de 9 dias mais rápida (conhecida como crossover de linha de sinal) e similarmente, um sinal de compra ocorre quando o MACD sobe acima Sua linha de sinal. B) Center Line Crossover - Também é popular para buysell quando o MACD vai abaixo de zero (conhecido como crossover de linha de centro). Grandes estoques de impulso permanecem acima de zero por um longo período de tempo. Cross overs abaixo de zero geralmente são ignorados, uma vez que o estoque é fraco e é dito que as tendências não podem ser previstas tão facilmente. Crossovers acontecem com bastante freqüência. Outro sinal, considerado mais confiável, mas menos freqüente, é um padrão chamado convergência de alta. Este é o lugar onde o preço de mercado em si faz uma menor baixa de um baixo anterior, mas o subjacente8230 Desbloquear este artigo instantaneamente pelo login em sua conta Não tem uma conta Registre-se gratuitamente e bem sair do seu caminho De acordo com nossos Termos de Uso. Stockopedia é um site de dados de notícias financeiras, fórum de discussão e agregador de conteúdo. Nosso site deve ser usado apenas para fins educacionais informativos. Não fornecemos conselhos de investimento, recomendações ou opiniões sobre se um investimento ou estratégia é adequado às necessidades de investimento de um indivíduo específico. Você deve tomar suas próprias decisões e buscar aconselhamento profissional independente antes de fazê-lo. Lembre-se: As ações podem ir para baixo, assim como para cima. O desempenho passado não é um guia para o desempenho futuro investidores podem não receber de volta o montante investido. Você gosta deste PostHow Moving Médias Trabalho Maio 19, 2009, 10:15 am EST Por Chris Rowe Na semana passada, discutimos a importância de compreender a tendência marketrsquos. Porque o conceito de negociação com a tendência é a premissa principal da análise técnica. Especificamente, itrsquos necessário ao usar uma tendência de curto prazo para o tempo de sua entrada (ou saída) pontos para determinar a próxima tendência mais. Por exemplo, mergulhos de curto prazo devem ser usados como pontos de entrada se a tendência intermediária estiver para cima e, quando a tendência intermediária estiver baixa, os pops de curto prazo devem ser vistos como oportunidades de venda a descoberto. Depois de obter uma imagem clara de se uma ação está negociando em uma tendência de alta ou uma tendência de baixa, a próxima coisa que você quer olhar são as suas médias móveis. Usando Médias Móveis As médias móveis são as linhas em um gráfico que rastreiam o preço médio de um estoque ou índice durante um determinado número de períodos de tempo (por exemplo, dias, semanas, meses, etc.) durante um período de tempo específico. Lembre-se, cada barra em um gráfico representa um período de tempo. Em um gráfico diário, por exemplo, cada período de tempo representa um dia. Médias móveis são geralmente utilizados para suavizar o ldquonoiserdquo da volatilidade de curto prazo e, portanto, mais facilmente identificar grandes tendências. Eles também são usados para medir as mudanças de momentum em um índice ou segurança. O tipo mais básico de média móvel, o ldquosimple movendo averagerdquo (SMA), atribui igual peso a todos os períodos de tempo e média a soma. Assim, uma média móvel de 20 dias seria tipicamente o preço de fechamento de cada um dos últimos 20 dias de negociação. Existem vários outros tipos de médias móveis, mas o ldquoexponential moving averagerdquo (EMA) atribui mais peso à recente atividade de preço. Alguns acreditam que faz mais sentido usar EMA sobre o SMA, como o preço recente é mais relevante, mas itrsquos realmente uma questão de preferência pessoal. Pessoalmente, eu prefiro a EMA, embora haja um lugar para ambos ao fazer análise técnica para o seu próprio portfólio. Que períodos de tempo devem ser usados para identificar quais tendências Para identificar a tendência de curto prazo, uma média móvel de 10 dias (ou duas semanas) é tipicamente usada. Para identificar a tendência intermediária, uma média móvel de 50 dias (ou 10 semanas) é tipicamente usada. Para identificar a tendência de longo prazo, uma média móvel de 200 dias (ou 40 semanas) é tipicamente usada. Tenha em mente que a direção de uma tendência pode ser definida pela direção de médias móveis, ou por altos e baixos. Por exemplo, altos mais altos e baixos mais altos normalmente constituem uma tendência de alta, e vice-versa. Mas para o propósito desta discussão, wersquoll foco em médias móveis. Eu li, e eu também posso escrever, centenas ou provavelmente mil páginas em médias móveis, mas letrsquos stick para o básico aqui. Abaixo está um gráfico diário de um ano sobre Cisco Systems (CSCO) mdash e que um gráfico bonito era, quando foi nesta formação. A linha marrom-escura mostra a média móvel de longo prazo (200 dias), o azul é a média móvel intermediária (50 dias) ea linha marrom claro que é difícil de ver, mas tem uma seta verde apontando para ela, é A média móvel de curto prazo (10 dias). Quanto menor a tendência (quanto menor a média móvel), mais volátil será. Durante este período de 12 meses: A tendência de longo prazo (média móvel de 200 dias) foi o tempo todo. A tendência intermediária (média móvel de 50 dias) do início do gráfico foi alta. O impulso ascendente foi aumentando como evidenciado pela média móvel mais rápida, intermediária divergendo do mais lento a longo prazo. Então, em janeiro, o impulso upside diminuiu, sinalizando a fraqueza esperada no estoque. Ao mesmo tempo, a tendência intermediária (média móvel de 50 dias) foi ligeiramente reduzida até junho, quando começou a subir novamente, à medida que as ações começaram a ganhar impulso. A tendência de curto prazo (média móvel de 10 dias) é, de longe, a mais volátil. Foi de agosto a outubro, quando ele teve um respiradouro. A tendência de curto prazo foi de meados de outubro para início de novembro. A tendência de curto prazo também foi para baixo para metade de janeiro, final Februaryearly março, para um par de semanas no final de março, e novamente em maio. Eu destaquei estas encostas descendentes em vermelho muito claro. Você pode notar que o estoque parece encontrar apoio em cada uma das três médias móveis, e quando o suporte é quebrado, parece encontrar apoio na próxima média móvel. De agosto a meio de outubro, a Cisco saltou da média móvel de 10 dias e, depois de violar esse nível no final de outubro, ele saltou da média móvel de 50 dias com um forte movimento maior. Depois de ficar acima da média móvel de 10 dias até janeiro, a Cisco violou pela primeira vez os 10 dias, e também violou os 50 dias. Depois de uma recuperação fracassada (no início de fevereiro, não conseguiu romper o seu máximo de janeiro para continuar a sua tendência de alta), ele se virou e voltou abaixo da média móvel de 50 dias, que, no mês de março, atuou como um ponto de resistência . Observe que em janeiro, o estoque testou a média móvel de 50 dias como uma criança desafiando seu pai. Uma vez que o estoque provou que poderia começ afastado com a violação, pareceu andar toda sobre a média movente de 50 dias (ou, eu devo dizer, ande completamente) enquanto a média movente de 200 dias transformou-se o nível novo do apoio. Por que as médias móveis são mais precisos do que nunca Antes de uma negociação noviceskeptic pode ver isso e pensar, ldquoAll este M. A. material é mais parecido com B. S. Por que o preço de um estoque salta fora de uma linha imaginária, e, em seguida, usar a linha imaginária seguinte como apoio uma vez que o primeiro é violado que é um ponto compreensível. Mas existem duas forças que tornam as médias móveis um apoio mais forte e níveis de resistência do que nunca. Um é o fato de que tantos comerciantes técnicos estão assistindo essas médias móveis que o salto se torna uma profecia auto-realizável. Quando um nível de suporte é violado, milhões de pessoas estão olhando para o nível seguinte de ldquosupport e perguntando se o estoque vai encontrar força lá. Theyrsquore também observando para ver se a média móvel que costumava ser o nível de suporte vai começar a agir como um nível de resistência. O segundo é o fato de que existem tantos sistemas de negociação informatizada hoje em dia que automaticamente comprar e vender ações quando atingem determinados pontos. Muitas vezes, esses gatilhos automáticos estão em ou perto dessas médias móveis populares. Movendo Médias em Movimento Abaixo está um gráfico de dois anos na Cisco. Quero que você se concentre agora no ângulo das encostas em cada um dos aviões em movimento. Observe a diferença nos ângulos das médias móveis durante o rali do início do ano (que falhou) e no rally do final do ano. O impulso inicial nas duas médias móveis mais rápidas foi muito mais acentuado no segundo rali. Observe também que, no segundo rali, os pulsos de médias em movimento são mais longos, especialmente o de curto prazo (10 dias). Como regra geral, quanto maior o impulso, e quanto maior o pulso, mais provável é que a tendência continue. E isso vale tanto para as tendências de alta como para as tendências de baixa. Chris Rowe é o diretor de investimentos da Tycoon Publishingrsquos The Trend Rider. Para saber mais sobre ele, leia sua biografia. Artigo impresso da InvestorPlace Media, investorplace200905how-moving-averages-work. Copy2017 InvestorPlace Media, LLCDoes Moving Average Divergência Convergência (MACD) trabalho Stockopedia é uma fonte de notícias financeiras baseada no Reino Unido focada em melhorar a visibilidade de empresas menores e temas de investimento que muitas vezes são ignorados pelos meios mainstream Posts recentes Como parte de uma série olhando Técnicos, hoje estavam indo olhar para MACD. Desenvolvido por Gerald Appel (editor de Sistemas e Previsões) no final dos anos setenta, o indicativo de Convergência-Divergência Média Móvel (MACD) é um dos indicadores de momentum mais comumente utilizados. Ele é usado para detectar mudanças na força, direção, momento e duração de uma tendência em um preço de ações. O que é MACD O MACD é apenas a diferença entre uma média móvel exponencial de 26 dias e 12 dias dos preços de fechamento (uma média móvel exponencial ou EMA é aquela em que mais peso é dado aos dados mais recentes). Um EMA de 9 dias, chamado de sinal (ou trigger) linha é plotada em cima do MACD para mostrar buysell oportunidades. Por que o MACD é útil? A razão pela qual os comerciantes prestam atenção a diferentes comprimentos de médias móveis é porque eles querem descobrir como o momento de curto prazo está mudando em relação ao impulso de longo prazo. Se a média de curto prazo subir mais rápido (mais lentamente) do que a média de longo prazo, o MACD move-se para cima (para baixo). Traders usam isso para sugerir que a pressão de compra está aumentando (decrescente). Uma das razões que MACD é tão popular é porque seus sinais negociando são razoavelmente unambiguous. Você pode ver uma boa introdução de vídeo para seu uso aqui, mas, em resumo, existem três maneiras populares de usar o MACD: crossovers (linha de sinal ou linha central), overboughtoversold condições e divergências. A) Linha de sinal Crossover - A regra comercial MACD básica é vender quando a linha lenta do MACD cai abaixo da linha EMA de 9 dias mais rápida (conhecida como crossover de linha de sinal) e similarmente, um sinal de compra ocorre quando o MACD sobe acima Sua linha de sinal. B) Center Line Crossover - Também é popular para buysell quando o MACD vai abaixo de zero (conhecido como crossover de linha de centro). Grandes estoques de impulso permanecem acima de zero por um longo período de tempo. Cross overs abaixo de zero geralmente são ignorados, uma vez que o estoque é fraco e é dito que as tendências não podem ser previstas tão facilmente. Crossovers acontecem com bastante freqüência. Outro sinal, considerado mais confiável, mas menos freqüente, é um padrão chamado convergência de alta. Este é o lugar onde o preço de mercado em si faz uma menor baixa de uma baixa anterior, mas o subjacente MACD padrão faz uma maior baixa. Isso indica que o baixo é fraco ou um fundo falso e pode recorrer a uma volta em torno de uma inversão de preços. Em seu livro, Trading for a Living. Alexander Elder chama a divergência do preço com o MACD, t o sinal o mais forte na análise técnica. Uma divergência bullish ocorre quando o MACD está fazendo as elevações novas quando os preços não conseguirem alcances novos. Ambas as divergências são mais significativas quando ocorrem em níveis relativamente mais elevados. Mesmo aqui, no entanto, falsos sinais são comuns (uma divergência takeout). Os preços podem ter várias rajadas finais para cima ou para baixo que o gatilho pára e força os comerciantes fora de posição pouco antes do movimento realmente faz uma volta sustentada eo comércio torna-se rentável. 3. OverboughtOversold Condições Geralmente, o MACD não é usado como um overboughtoversold indicador porque o MACD é ilimitado (o MAs pode continuar a divergir). Quando a média móvel mais curta se afasta dramaticamente da média móvel mais longa (isto é, o MACD aumenta), pode argumentar-se que o preço pode ser excessivo. No entanto, é mais comum usar o MACD em combinação com indicadores de intervalo limitado como o RSI ou o Williams R. Problemas com MACD Uma questão é que o MACD é um indicador atrasado. Como ele usa médias móveis e médias móveis, o sinal que ele fornece pode chegar tarde (o preço pode ter atingido o ponto de reversão antes do sinal de entrada ser gerado). O mesmo pode ser verdadeiro para sair posições. Para tentar lidar com isso, o mapeamento do MACD geralmente é acompanhado pelo histograma do MACD. Desenvolvido por Thomas Aspray em 1986 para antecipar crossovers de linha de sinal em MACD, esta é uma representação visual da diferença entre o MACD ea linha de sinal (EMA de nove dias). O histograma é positivo quando o MACD está acima do seu EMA de nove dias (e negativo quando o MACD está abaixo). As divergências bullish ou bearish no MACD-Histogram podem alertar chartists a um crossover iminente da linha de sinal em MACD. Outro ponto importante a lembrar é que o MACD é considerado como o mais eficaz em mercados de negociação de ampla oscilação, assim como qualquer crossover média móvel. Sua fraqueza é que, quando o mercado é sem tendência, o MACD tende a gerar lotes de falsos não rentáveis comprar e vender sinais. MACD Trading trabalho Como com a maioria dos indicadores técnicos, há alguma evidência de que ele faz (mas não muito). Terence Chong, da Universidade de Hong Kong, testou MACD durante um período de 60 anos no mercado de ações do Reino Unido e encontrou evidências de que ele é capaz de produzir retornos mais altos do que uma estratégia de compra e retenção. No entanto, Albin, Gunter e Ka i fizeram alguns testes abrangentes do sinal MACD para NASDAQ-100 ações ao longo de um período de 10 anos. Eles descobriram que tinha uma taxa de sucesso surpreendentemente baixa de 32,73, ou seja, pior do que chance cega e quase um indicador contrário Isto foi principalmente porque a sua natureza de curto prazo levar a comerciantes whipsawed dentro e fora de uma posição várias vezes antes de ser capaz de capturar Um forte movimento de preços. Eles vieram com vários refinamentos, conhecido como MACD R1 amp MACDR2, que melhorou substancialmente as probabilidades. MACD R1 - Isso tenta ignorar o sinal de compra e venda se os crossovers forem muito intensos em um curto período de tempo. Para fazer isso, o sinal de negociação só é dado três dias após o crossover, desde que nenhum outro cruzamento apareceu no meio. Para superar a falta de um aviso oportuno de saída, eles também estabelecem um alvo predeterminado em 3 ou 5 para a tomada de lucro (embora o outro lado de definir um nível de lucro predeterminado é que um sistema pode perder o maior potencial de lucro em uma tendência constante longo ). MACD R2 - Isto usa as mesmas regras de negociação do MACD R1, mas, além disso, deve haver uma diferença de nível de trigger pré-determinada entre a linha de sinal eo MACD que é maior do que uma porcentagem do preço da ação. Seu trabalho testou níveis de cruzamento de 0,5 a 3,5 (acima de 3,5, praticamente nenhum sinal de negociação ocorrer). Gunter et al alegaram que com este fator extra, MACD R2 é capaz de capturar uma tendência mais significativa no início, evitando o movimento aleatório em uma faixa de negociação estreita. Infelizmente, um artigo subseqüente, Um teste da estratégia de MACD por Huang encontrou que, com estes ajustes, negociar de MACD poderia outperform o buy-and-hold se os custos de troca fossem ignorados - mas os resultados não prenderam uma vez que foram incluídos. Como posso usar este filtro Você pode executar um filtro MACD aqui usando nossa ferramenta de gráficos - também estavam planejando adicionar os seguintes eventos como parte de nossa seleção de filtros de estoque. Você pode se inscrever para um teste gratuito aqui. MACD Divergência Bullish (Divergência Bearish) MACD Cruzado Acima da Linha de Sinal MACD Cruzada Cruzada Acima de Abaixo Zero MACD-Histograma Vira Positivo (MACD negativo para segurar esta recuperação ocorre após um pullback). MACD-Histograma Vira Negativo (MACD positivo para assegurar que esta desaceleração ocorre após um salto). Histograma MACD maior que 2 (ou menor que -2) Histograma MACD Movimento diurno consecutivo Esses eventos normalmente seriam considerados à luz de outros sinais confirmatórios, ex. Acima de sua média móvel de 200 dias, o que implica uma tendência de alta global. Conclusão As opiniões são fortemente divididas sobre o valor (ou não) do MACD. Anecdotalmente, os comerciantes sugerem que é útil para as tendências de negociação, porque mostra o (crescente e lento) momento de um movimento. Jeff Hochman, Fidelity Investments observa que, quando vejo um cruzamento MACD mensal que não ocorre com muita freqüência, digamos a cada poucos anos, presto atenção enquanto Robert Colby em sua Enciclopédia de Indicadores Técnicos de Mercado diz que MACD backtesting mostra que o indicador é mais Eficaz com as estratégias de negociação a longo prazo, mas a curto prazo, não é rentável. No geral, há relativamente pouca evidência de que MACD negociação por conta própria pode fornecer alfa confiável, em comparação com dizer o efeito valor. Em parte, isso pode ser devido a deficiências reconhecidas com uma aplicação mecânica da abordagem, ou seja, como um retardador amp curto prazo natureza do indicador MACD, pode dar falso gatilhos, ou seja, não rentáveis comprar e vender sinais, especialmente quando os mercados títulos Estão indo lateralmente. Se modificações da abordagem pode efetivamente corrigir isso é aberto a debate. Pode ser que MACD é mais eficaz quando usado em conjunto com outros indicadores técnicos para garantir uma idéia mais precisa sobre uma direção de ações, mas novamente, weve não vi qualquer estudos empíricos decente para apoiar esta alegação. Leitura adicional A diferença de convergência de média móvel (MACD) workAdvisor Perspectives dá as boas-vindas às contribuições dos convidados. As opiniões aqui apresentadas não representam necessariamente as Perspectivas do Conselheiro. As estratégias de passagem média-cruzada funcionaram muito bem nos últimos anos. Eles impediram que seus seguidores fossem investidos em ações durante a bolha tecnológica e a crise financeira. No entanto, a maioria dessas estratégias tem desacelerado o amplo mercado acionário desde 2009. Neste artigo, vou analisar todos os possíveis sinais de média móvel-cruzamento para o SampP 500 desde 1928, para ver se essas estratégias fornecem qualquer valor para os investidores. Introdução Mebane Faberrsquos 2007 paper ldquoA Abordagem Quantitativa à Alocação de Ativos Táticos ldquo tornou-se bastante popular entre a comunidade de investimento. Neste artigo, ele demonstrou que uma média móvel muito simples de 10 meses poderia ser usada como uma estratégia de investimento eficaz. Para ser mais preciso, a Faber usou uma média móvel de 10 meses para determinar se um investidor deve entrar ou sair de uma posição dentro de uma classe de ativos específica. Quando o preço de fechamento de um dado subjacente fecha acima de sua média móvel de 10 meses (10 meses é aproximadamente 200 dias de negociação), o investidor deve comprar, e quando o preço se fecha abaixo da média móvel de 10 meses, o investidor deve vender. Como esta estratégia funcionou muito bem no passado e é muito fácil de seguir, muitos investidores adotaram estratégias semelhantes de média móvel-crossover para seus portfólios pessoais. Um grande número de artigos foram publicados sobre como aplicar ou melhorar as idéias Faberrsquos. Outro famoso padrão de movimento-média-crossover é chamado a cruz de ouro. Ocorre quando a média móvel de 50 dias de um título subjacente específico ultrapassa a sua média móvel de 200 dias. A alegação é de que isso significa uma melhoria na estrutura de tendência subjacente de qualquer segurança dada. Os investidores devem entrar em dinheiro se a cruz dourada se transformar em uma cruz de morte, em que a média móvel de 50 dias cruza abaixo da média móvel de 200 dias. Na última década, a maioria dessas estratégias de mudança de média-cruzamento funcionou muito bem, como mostrado no gráfico abaixo. Isto foi principalmente porque essas estratégias de média móvel impediu seus seguidores de ser investido em ações durante a bolha de tecnologia e da crise financeira. No entanto, a maioria dessas estratégias cruzadas têm apresentado um desempenho inferior ao amplo mercado acionário desde 2009, como mostrado no gráfico abaixo, onde o retorno da cruz dourada desde 2009 é representado. Isto foi principalmente porque não temos visto qualquer recessão mais duradoura desde então. O recente desempenho inferior de tais estratégias não é uma grande surpresa em tudo, como todas as estratégias de tendência seguinte estão enfrentando o ldquolate típico, em outrdquo efeito tardio. Portanto, tal abordagem só pode superar uma estratégia simples de compra e retenção durante os mercados de baixa duração. No entanto, muitos investidores tentam evitar o efeito típico no final da tarde, escolhendo combinações de média móvel mais curta, o que tem, naturalmente, o efeito negativo de um aumento das atividades de negociação. Apesar do fato de que esses sinais de média móvel de passagem são bastante populares, eu não encontrei qualquer papel de pesquisa que avalia todas as possíveis combinações de média móvel para determinar se tais estratégias fornecem qualquer valor adicional para os investidores. Metodologia Letrsquos analisa todos os possíveis sinais de média móvel-cruzamento para o SampP 500 a partir de 31 de dezembro de 1928, até 11 de junho de 2014, para obter uma visão imparcial dos prós e contras de tais sinais de cruzamento. Além disso, eu gostaria de determinar se a recente subperformance desses sinais de crossover em comparação com um simples buy-and-hold estratégia é típico ou apenas um fenômeno temporário. Além disso, gostaria de saber se o resultado de uma estratégia específica de cruzamento tende a ser estável ou mais aleatório em sua natureza. Para simplificar, eu assumi uma taxa nominal zero de retorno se uma estratégia específica foi investida em dinheiro. Além disso, no nosso exemplo não há provisão para custos de transação ou taxas de corretagem. Nos gráficos a seguir, analiso diferentes tipos de métricas-chave (eixo z) e o tempo para cada média móvel é plotado nos eixos x e y, respectivamente. Por exemplo, a métrica chave para a estratégia de cruz dourada (50: 200) pode ser encontrada se você pesquisar o ponto de cruzamento da média móvel de 50 dias (eixo x50) ea média móvel de 200 dias (eixo y200). Eu testei todas as combinações de comprimentos (em dias) de médias móveis que cruzam um sobre o outro. Todas as estratégias de crossover em movimento fornecem alguma forma de redução de perda máxima. Se considerarmos o fato de que o maior declínio da SampP 500 foi 86 durante a década de 1930, a principal vantagem de tais estratégias se tornam bastante óbvias. No total, houve apenas três combinações de dias (7075, 6580 e 7080) que enfrentaram uma perda máxima superior à perda máxima da SampP 500. Todas as outras combinações enfrentaram perdas inferiores a uma estratégia típica de compra e retenção. Especialmente na faixa de 50240 dias a 220240 dias, a perda máxima variou entre -40 e 060, o que é uma proporção bastante encorajadora se considerarmos os 86,1 do SampP 500. Além disso, como podemos ver, nessa região, essa redução Redução foi ou tende a ser bastante estável ao longo do tempo mdash esta área pode ser descrito como um platô. Se esse efeito fosse uma variável aleatória dentro desse intervalo de tempo específico, teria havido muitos picos nessa área. Portanto, pequenos ajustes dentro dos prazos de qualquer média móvel provavelmente não terão um grande impacto, em relação a essa proporção. O caso é bastante diferente se analisarmos a área em torno de 1100 dias para 1200 dias. Nessa área, pequenos ajustes dentro do período de tempo de cada média móvel podem levar a resultados bastante diferentes e, portanto, altamente provável que sejam aleatórios. Outra relação típica é que à medida que o número de negócios aumenta, as médias móveis se tornam mais curtas. Isto, naturalmente, é devido aos custos de transação. Por essa razão, a maioria dos seguidores de tal estratégia preferem uma combinação de médias orientadas a curto prazo e orientadas para o longo prazo para reduzir o número total de negócios. Se nos concentrarmos no desempenho anualizado desses sinais de média móvel-cruzada desde 1929, podemos ver que todas as combinações produziram um retorno positivo desde então. Esse resultado não é uma grande surpresa, já que o SampP 500 subiu quase 8.000 desde então. Portanto, qualquer participação contínua no mercado deve ter levado a um desempenho positivo. Outro ponto interessante é a capacidade histórica desses sinais de cruzamento de superar uma estratégia simples de compra e retenção. No segundo gráfico, apenas destacamos as combinações de média móvel-cruzada que conseguiram superar uma estratégia de compra e retenção. Podemos ver que a melhor combinação (5186) foi capaz de gerar um desempenho médio anual de 1,4 na média, sem custos de transação incluídos. No entanto, podemos ver um monte de picos nesse gráfico. A maioria dos resultados é altamente provável ser aleatória por sua natureza. Por exemplo, a combinação 5175 apresentou um desempenho médio anual de 1,3 em média, enquanto o desempenho superior de 10175 foi apenas 0,3 e o 20175 apresentou um desempenho inferior ao do mercado em quase 0,5 na média. Portanto, o outperformance da maioria dos sinais crossover depende de pura sorte. O caso é ligeiramente diferente se focarmos na área entre 1: 100 200: 240, uma vez que todas as combinações nesse intervalo conseguiram superar o SampP 500. O desempenho foi bastante estável ao longo do tempo, como pequenos ajustes dentro do prazo de cada média móvel Não conduziu a grandes diferenças em termos de desempenho superior. No entanto, o desempenho superior anual nessa região foi de apenas 0,58 em média. Tenha em atenção que não incluímos quaisquer custos de transacção no nosso exemplo. Gerando retornos absolutos Outperformance é apenas um lado da história. Os investidores também podem estar interessados em gerar retornos positivos absolutos em vez de relativos. Eu olhei para a capacidade de qualquer combinação de média móvel-cruzada para gerar retornos positivos absolutos. Analisei quantos sinais de cada combinação de média móvel-cruzada foram rentáveis no passado, expressos em termos percentuais. Um monte de combinações entregues sinais de longo, que foram rentáveis mais de 50 do tempo. A área em torno de 50120 dias até 200240 dias tende a ser bastante estável, como a porcentagem de sinais positivos absolutos está aumentando lentamente para o topo. Parece que algumas combinações de média móvel têm a capacidade de prever mercados em ascensão. Infelizmente, isso não acontece na maioria dos casos, pois a porcentagem de sinais positivos absolutos depende fortemente do número de dias em que cada combinação de média móvel foi investida no SampP 500. Isso se torna bastante óbvio se considerarmos que o SampP 500 aumentou ligeiramente Menos de 8.000 desde 1929. Qualquer exposição ao mercado nesse período de tempo é altamente provável para produzir um retorno positivo Este efeito pode ser visto no segundo gráfico abaixo, que mostra o comprimento médio do sinal longo de cada combinação de cruzamento móvel, medido em dias. Se compararmos ambos os gráficos, podemos ver uma forte relação entre o comprimento médio do sinal e a porcentagem de sinais positivos. No entanto, algumas combinações tendem a ser mais adequadas para capturar uma tendência positiva do que outras. Como qualquer combinação de média móvel poderia apenas superar o mercado durante uma desaceleração mais duradoura, também é interessante examinar a freqüência com que um sinal de caixa (sinal de crossover negativo) foi capaz de superar o mercado. Nesse caso, o SampP 500 deve ter resultado negativo durante esse período de tempo específico. A relação também pode ser vista como a probabilidade de que um sinal de crossover de baixa indica uma desaceleração mais duradoura. Como você pode ver no gráfico abaixo, o SampP 500 obteve resultados negativos em menos de 50 de todos os casos depois que qualquer combinação de média móvel-cruzada brilhou um sinal de crossover de baixa. Além disso, o gráfico é extremamente cravado, indicando que este mau resultado tende a ser completamente aleatório. A linha de fundo Apesar do fato de que a maioria dos sinais de média móvel-cruzamento fornecer alguma forma de redução de perda máxima em comparação com uma estratégia de compra e retenção, a sua capacidade de superar o mercado subjacente é limitada. Além disso, o recente mau desempenho desses sinais cruzados desde 2009 é um fenômeno típico e não temporariamente. Isso ocorre porque um sinal de crossover negativo não necessariamente prever recessões significativas e mais duradouras, ou mercados em baixa. No entanto, se os investidores estão mais focados na redução máxima do draw-down, esses sinais cruzados valem a pena olhar, embora eles definitivamente não devem ser a única fonte de informação. Paul Allen é o chefe de análise de mercado quantitativa técnica do WallStreetCourier, um consultor independente de pesquisa e investimento para informações selecionadas do mercado de ações.
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